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此种多元化通常风险较高,因为它所需要满足的条件最严
苛。当企业面对这种不确定性时,必须避免只凭技能转移的基
础来进行多元化。反过来说,共享活动可以被视为后续多元化
的踏 脚石。选择新 产业时,应以 能自然导引至 其他产业为准 。
此一目标是建立一个有关联、而且能相互强化的事业单位所形
成的产业簇群。该战略的逻辑意味着,企业不应该对进入新领
域的初步行动设定太高的报酬率标准。
6。 管理技能适当或目前并无良好机会可打造企业内的交互
关系时,便可以追求企业重组战略。当企业发现一家经营不善
的公司,而且本身具有足够的管理能力与资源时,它就能运用
企业重组战略。资本市场愈发达、市场对企业的影响愈大,就
愈需要耐心地寻找特殊的机会,而非不论好坏地一味贪多。
竞
争
论
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7。 发放股息以使股东能成为 资产组合经理人。发放股 息,
要比基础不稳的多元化进而摧毁股东价值来得好。有些企业以
税务理由来避免发放股利,但是企业如果不能展现获利力的话,
它就缺乏多元化的合理理由。
创造企业的宗旨
要确保企业能创造出股东价值,设计、定义企业的宗旨不
失为一良策。正确的经营宗旨,有助于统合各事业单位的努力,
并强化彼此间交互关联的方法,以及在选择进入新行业时能有
其 指导原则 。以“电 脑与通讯 ”(C & C) 为经营 宗旨的N E C ,
便是一个很好的例子。N E C处理它在电脑半导体、通讯与消费
性电子产业时,就以电脑和通讯的观点进行整合。
设计一个浅显易懂的企业经营宗旨,说来容易做起来困难。
像哥 伦比亚广播公 司希望成为一 个“娱乐事业 集团”,因此建
构一群与休闲生活有关的行业。它进军玩具、游艇、乐器、职
业球 队以及音乐零 售业。这个企 业集团的经营 宗旨看似不错 ,
认真想却是华而不实。这些行业彼此之间并没有共享活动的机
会,或进行技能转移的可能,更不用说它们与广播电视和唱片
等核心事业的关系。除了少数出版相关行业,因为与哥伦比亚
集团存有相关性而得以存活外,其他大多在历经庞大的亏损后
被转卖出去。在我的研究中,哥伦比亚广播公司因为广播电视
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