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第53部分(第4页)

资诱因;国民年金的税率,则视其退休金收入的来源而有所不

同。此种诱因的效应,会给信托业的投资经理带来压力,使更

高比例的收入来自于长期持有的股票。这里还要指出的是,延

伸长期股票诱因到退休年金,不仅对美国的高收入者有利,也

会让一般大众享受到税务上的好处。

。 废除同时持有债务与股权的限制 金融机构在提供债务

融资之时,应该也被容许持有基于投资目的的该公司股票。持

有企业股权的债权人,对于在信息与监控上的投资,以及对有

价值的项目提供新的债务融资,都会具有更大的诱因。

484

。 降低对不动产的投资补贴程度 与其他能创造出更大社

会报酬的投资形式相比,在不动产上的投资显得不成比例,这

都拜美国税务政策之赐。未来的投资诱因该着力于修正此种失

衡,对研发、企业股权与培训应多予重视,而非一味地独钟于

不动产。

。 修正会计规则,让营收更能反映企业表现 由于许多重

要 的投资 在目 前的会 计标 准下 ,是被 置于 “开支 ”的 项目之

下;因此会计上的盈余并无法反映出真正的盈余。会计业应该

为研发等无形资产创造出新的会计标准。

。 信息公开以降低评估企业真实价值的成本 信息公开的

范围,应该延伸到企业在培训方面的开支、它的专利价值,或

新产品在销售占有率上的比重,以及为企业长期价值提供重要

指标的信息等。

。 容许重要的长期所有者接触“内幕信息” 现有法令禁

止从事内幕交易。有极少数法人与持有相当股票的投资人,只

要持有1 %以上的股权一年或一年以上,便可获得有关公司前景

的更完整信息,此种信息比对大众公开的信息更多。但他们不

得向第三人透露这些信息。长期持股的所有者,应该获得更多

的信息,以便与管理层在信息流通的情况下沟通;开发更多的

信息也有助于以长期的前景为基础,作出更完善的评估。

。 放宽机构投资者在董事会席位的限制 重要所有者直接

参与 董事会,将会 使董事会更能 代表公司长期 所有者的利益 ,

前提是和所有者的目标已然重新整合。

。 鼓励重要客户、供应商、财务顾问、员工和社区代表参

加董事会 当前的趋势是董事会被一群忙碌不堪、对公司事务 485

第三篇

以竞争力的方式来解决社会问题

天下衙门  大唐军魂 作者 黄昏前面  有琴何须剑 作者:酥油饼  综漫 寂静无声(第二部·完结+番外全)  狂帝百美缘1-520  HP 之请当我是路人  熟男熟女  成一:白银谷  乡村首富  景帝纪事  山间猎艳  带着庄园闯红楼(全本)  沉溺之爱  火影求生  逍遥大唐  无头尸案:黑心  俏虎戏狼  111转世收美后宫录  发现另一个中国  胡雪岩3-灯火楼台  

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